Rhea phân chia lý thuyết Dow thành nhiều phần riêng biệt. Một số được tập trung mô tả biến động chung của thị trường, trong khi số khác đưa ra các tín hiệu cụ thể được sử dụng để xác định và xác nhận xu hướng thị trường. Sau đây chúng ta sẽ cùng nhau tìm hiểu về các loại xu hướng của thị trường.
Xu hướng thị trường
Dow và Hamilton xác định có 03 loại xu hướng giá với chỉ số Dow Jones Industrial Rail (DJIR) bao gồm: xu hướng chính, xu hướng thứ cấp và xu hướng ngắn hạn (hay xu hướng ngày).
- Xu hướng chính kéo dài từ vài tháng đến vài năm và đại diện cho xu hướng cơ bản của thị trường.
- Xu hướng thứ cấp kéo dài từ vài tuần đến vài tháng và có thể chuyển thành xu hướng chính.
- Xu hướng ngày có thể di chuyển theo xu hướng chính và kéo dài từ vài giờ đến vài ngày, nhưng thường không quá một tuần.
Xu hướng chính
Xu hướng chính là những xu hướng lớn của thị trường và có thể tồn tại qua nhiều tháng hoặc nhiều năm. Những xu hướng này có thể là xu hướng tăng (bullish) hoặc xu hướng giảm (bearish). Một xu hướng một khi được thiết lập sẽ kéo dài cho đến khi hình thành xu hướng ngược lại. Tức là xu hướng tăng sẽ kéo dài cho đến khi xu hướng giảm xuất hiện. Hamilton tin rằng thời gian tồn tại và độ dài của một xu hướng là không thể xác định, có khi rất ngắn và có khi rất dài. Ông đã từng nghiên cứu về vấn đề này và đưa ra một số hướng dẫn về độ dài của xu hướng nhưng khuyến nghị mọi người không nên áp dụng chúng vào việc dự đoán thị trường.
Mặc dù nhiều trader và nhà đầu tư đã dự đoán tương đối chính xác giá cả và mục tiêu. Nhưng thực tế là không ai biết được nơi nào và khi nào xu hướng chính sẽ kết thúc. Mục đích của Lý thuyết Dow là sử dụng những gì chúng ta biết, cho phép các nhà đầu tư xác định xu hướng chính và đưa ra những quyết định đầu tư phù hợp. Việc cố gắng dự đoán độ dài và thời gian tồn tại của xu hướng là điều vô ích. Hamilton và Dow chủ yếu quan tâm đến việc nhận ra những động thái lớn của xu hướng chính và tận dụng chúng.
Xu hướng thứ cấp
Xu hướng thứ cấp là những xu hướng diễn ra bên trong và ngược lại với xu hướng chính. Trong thị trường tăng (bullish), xu hướng thứ cấp là sự điều chỉnh giá (giá sẽ giảm). Trong thị trường giảm (bearish), xu hướng thứ cấp đôi khi là những đợt hồi phục (giá sẽ tăng). Trước đó trong bài viết này, biểu đồ của Coca-Cola đã được sử dụng để minh họa cho các đợt hồi phục (hoặc xu hướng thứ cấp) diễn ra bên trong xu hướng giảm chính. Dưới đây là biểu đồ minh họa sự điều chỉnh nằm trong giới hạn của xu hướng tăng trưởng chính.
Trong tháng 09, chỉ số DJIA (INDU) đã chạm đỉnh mới, do đó nó thiết lập xu hướng tăng trưởng chính. Từ đáy đến đỉnh, giá đã tăng 1988 điểm. Trong thời gian từ tháng 09/1996 đến tháng 09/1997, DJIA không bao giờ giảm trong hơn hai tuần liên tiếp. Vào cuối tháng 03, sau ba tuần giảm liên tiếp, rõ ràng là xu hướng này không phải là biến động hàng ngày và có thể được coi là xu hướng thứ cấp. Hamilton đã chỉ ra một số đặc điểm chung cho nhiều xu hướng thứ cấp ở cả thị trường tăng và giảm. Những đặc điểm này không nên được hiểu là các quy tắc, mà đây sẽ là những hướng dẫn được sử dụng kết hợp với các kỹ thuật phân tích khác. Sau đây là 03 đặc điểm được áp dụng cho ví dụ trên.
- Dựa trên lịch sử quan sát được, Hamilton ước tính rằng các xu hướng thứ cấp sẽ phục hồi từ 1/3 đến 2/3 xu hướng chính. Trong thực tế, xu hướng thứ cấp vào đầu năm 1997 đã giảm khoảng 42% so với xu hướng chính. (7158 – 5170 = 1988; 7158 – 6316 = 842, 842/1988 = 42,35%).
- Hamilton cũng lưu ý rằng xu hướng thứ cấp sẽ diễn ra nhanh hơn và sắc nét hơn so với xu hướng chính trước đó. Nhìn vào biểu đồ, chúng ta có thể thấy xu hướng chính tăng 38% (1988/5170 = 38%) và kéo dài khoảng 8 tháng – từ tháng 07/1996 đến tháng 03/1997. trong khi đó xu hướng thứ cấp điều chỉnh 11,7% (842/7158 = 11,7%) và kéo dài chỉ 5 tuần.
- Vào cuối xu hướng thứ cấp, thường có một khoảng thời gian yên ắng ngay trước khi bắt đầu biến động mới. Vào giai đoạn này, giá sẽ ít biến động kèm theo khối lượng giao dịch giảm. Dưới đây là biểu đồ hàng ngày vào tháng 04.1997, tập trung vào xu hướng thứ cấp đã đề cập ở trên.
Nhìn vào biểu đồ, từ ngày 7- 10/04, giá di chuyển khá ít và khối lượng giao dịch đã xuống thấp nhất kể từ khi xu hướng giảm bắt đầu. Chỉ số DJIA ($INDU) cũng giảm xuống. Sau đó, khối lượng giao dịch dần hồi phục (đường màu xanh lá cây). Giá tăng, kèm theo đó khối lượng giao dịch cũng tăng cho thấy xu hướng thứ cấp đã kết thúc và thị trường sẽ tiếp tục xu hướng chính.
- Tuy nhiên đôi khi khối lượng giao dịch lại rất cao khi giá chạm mức đáy. Mức đáy vào tháng 9 và tháng 10/1998 đã có khối lượng giao dịch cao kỷ lục. Vào thời điểm đó, mức đáy thấp nhất trong ngày 01/09 và 08/10 đã chứng kiến khối lượng giao dịch cao nhất từ trước đến nay. Điều này đã đưa DJIA ($INDU) từ dưới 8000 lên trên 11000 trong vòng chưa đầy một năm. Vào ngày 15/10, giá tăng lên nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức cao, đây là tín hiệu xác nhận xu hướng đã thay đổi.
Hamilton xem xu hướng thứ cấp là điều cần thiết để chống lại hiện tượng đầu cơ quá mức. Sự điều chỉnh đã khiến các nhà đầu cơ phải thường xuyên kiểm tra và đưa ra những dự đoán về xu hướng của thị trường. Do tính phức tạp, các xu hướng thứ cấp đòi hỏi mọi người phải nghiên cứu và phân tích một cách cẩn thận. Nhà đầu tư thường nhầm lẫn xu hướng thứ cấp với sự bắt đầu của xu hướng chính mới. Xu hướng thứ cấp sẽ đi được bao xa trước bị xu hướng chính ảnh hưởng? Vấn đề này sẽ được giải quyết trong bài viết này, khi chúng tôi phân tích các tín hiệu khác nhau dựa trên lý thuyết Dow.
Xu hướng ngắn hạn
Xu hướng ngắn hạn hay xu hướng ngày có thể khá nguy hiểm và không đáng tin cậy do nó có biến động quá lớn. Bên cạnh đó, xu hướng ngắn hạn cũng tạo ra quá nhiều tín hiệu nhiễu và có thể dẫn đến thua lỗ. Các trader có thể sẽ đưa ra quyết định dựa trên cảm xúc vì thời gian đưa ra quyết định là khá ngắn. Kèm theo đó, trader sẽ phải dành hàng giờ mỗi ngày để theo dõi thị trường và bạn phải nắm rõ được biến động tổng thể của thị trường trong ngày. Biến động giá hàng ngày rất quan trọng, nhưng nó chỉ có giá trị khi kết hợp chúng với nhau để hình thành bức tranh tổng thể.
03 giai đoạn của thị trường tăng chính
Hamilton xác định 03 giai đoạn cho cả thị trường tăng trưởng chính (bull market) và thị trường giảm chính (bear market). Những giai đoạn này liên quan đến trạng thái tâm lý của thị trường bao gồm sự chuyển động của giá cả. Bull market được định nghĩa là thị trường tăng trưởng bền vững lâu dài và nhu cầu thị trường cao. Trong thị trường này sẽ có những chuyển động thứ cấp đi ngược lại với xu hướng chính.
Giai đoạn 1 – Tích lũy
Hamilton lưu ý rằng giai đoạn đầu của một thị trường tăng trưởng, chúng ta khó có thể nhận ra được liệu xu hướng này đã bắt đầu chưa hay vẫn còn ở trong xu hướng giảm trước đó. Tâm lý tiêu cực và bi quan của xu hướng giảm trước đó vẫn tiếp tục và thống trị luôn ở giai đoạn đầu của xu hướng tăng. Tuy nhiên, ở giai đoạn này, “tiền thông minh” – những nhà đầu tư thông minh – bắt đầu tích lũy cổ phiếu. Đây là giai đoạn của mà nhiều “nhà đầu tư kiên nhẫn” chấp nhận mua cổ phiều để đầu tư dài hạn. Cổ phiếu rẻ, nhưng không ai có vẻ muốn sở hữu chúng. Đây là giai đoạn mà Warren Buffett đã tuyên bố vào mùa hè năm 1974 rằng bây giờ là thời điểm để mua cổ phiếu và trở nên giàu có. Nhưng mọi người lại nghĩ rằng ông ấy bị điên khi quyết định mua vào lúc này.
Trong giai đoạn đầu của bull market, cổ phiếu bắt đầu tìm thấy đáy và lặng lẽ xác nhận nó. Khi thị trường bắt đầu tăng, mọi người vẫn nghi ngờ về điều đó. Sau khi thị trường bắt đầu tạo nên những đỉnh đầu tiên và giá bắt đầu quay xuống, “gấu” sẽ xuất hiện và tuyên bố rằng thị trường giảm vẫn chưa kết thúc. Ở giai đoạn này, mọi người nên tiến hành phân tích cẩn thận để xác định xem đợt giảm giá này có phải là xu hướng thứ cấp hay không. Nếu nó là xu hướng thứ cấp và “đáy mới” được hình thành bên trên “đáy trước đó”, thì thị trường sẽ tạo ra tín hiệu xác nhận. Khi giá vượt qua đỉnh cũ, chu kỳ tăng trưởng chính sẽ được xác nhận.
Giai đoạn 2 – Giá tăng mạnh
Giai đoạn thứ 02 của thị trường tăng thường sẽ là giai đoạn kéo dài nhất và giá sẽ tăng nhiều nhất. Đó là giai đoạn được đánh dấu bằng việc giá trị cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng cao. Lợi nhuận tăng lên và niềm tin vào thị trường bắt đầu quay trở lại. Đây được coi là giai đoạn dễ kiếm lợi nhuận nhất khi thu hút được sự chú ý từ cộng đồng và những người đi theo xu hướng cũng bắt đầu tham gia vào thị trường.
Giai đoạn 3 – Dư thừa
Giai đoạn thứ 03 được đánh dấu bởi sự đầu cơ quá mức và áp lực lạm phát xuất hiện. Trong giai đoạn thứ 03 và cuối cùng, cả cộng đồng đều tham gia vào thị trường, giá cả đã tăng quá mức và niềm tin vào thị trường nhiều đến mức kinh ngạc. Đây là hình ảnh phản chiếu của giai đoạn đầu tiên. Khi mà mọi người đều biết về thị trường thì “đỉnh” chắc chắn sẽ không còn xa.
03 giai đoạn của thị trường giảm chính (bear market)
Thị trường giảm (bear market) là sự suy giảm kéo dài được đánh dấu bởi điều kiện kinh doanh xấu đi và nhu cầu mua cổ phiều sụt giảm. Cũng giống như bull market, bear market sẽ có những xu hướng thứ cấp đi ngược lại với xu hướng chính.
Giai đoạn 1 – Phân phối
Cũng giống như giai đoạn của thị trường tăng, giai đoạn này đánh dấu sự khởi đầu của một thị trường giảm. Khi “dòng tiền thông minh” bắt đầu nhận ra rằng điều kiện kinh doanh không hoàn toàn tốt như họ nghĩ, họ bắt đầu bán cổ phiếu và rút tiền ra khỏi thị trường. Cộng đồng vẫn còn tham gia vào thị trường ở giai đoạn này và sẵn sàng mua vào. Ít có tin tức nào cho biết thị trường sắp sửa bước vào xu hướng giảm thật sự và điều kiện kinh doanh chung vẫn khá tốt. Tuy nhiên, giá cổ phiếu bắt đầu giảm một tí và đợt giảm giá bắt đầu chính thức diễn ra.
Tuy nhiên sự tăng hồi lại này vẫn không vượt qua được đỉnh cao cũ. Đỉnh hồi lần này thấp hơn và bắt đầu quay ngược lại giảm tiếp và giảm sâu hơn lần giảm trước. Lúc này mọi người mới nhận ra xu hướng giảm nhưng xu hướng giảm thật sự đã đạt đỉnh và bắt đầu giảm trước đó.
Trong khi thị trường giảm điểm, nhiều người vẫn chưa tin rằng thị trường đã bắt đầu xu hướng giảm và hầu hết mọi người đều lạc quan cho rằng xu hướng tăng vẫn còn. Sau khi giá giảm đi một phần, thị trường lại hồi phục lại khá nhanh và mạnh. Nhưng thật ra đây chỉ là xu hướng thứ cấp đang hoạt động bên trong xu hướng giảm chính. Hamilton lưu ý rằng các đợt phục hồi phản ứng trong các thị trường gấu khá nhanh và sắc nét. Những đợt tăng giá nhanh chóng và đột ngột này sẽ thúc đẩy những chú “bò” tuyên bố thị trường tăng trưởng vẫn còn. Tuy nhiên, đợt hồi phục này không thể vượt qua được đỉnh cũ. Sau khi tạo ra đỉnh thấp hơn, giá lại quay đầu giảm sâu hơn. Đó là tín hiệu cho thấy thị trường bắt đầu đi vào giai đoạn thứ 02 của xu hướng giảm chính.
Giai đoạn 2 – Giá giảm mạnh
Tương tự thị trường tăng trưởng chính, giai đoạn 02 của thị trường giảm là giai đoạn kéo dài nhất. Đây là giai đoạn giá sẽ giảm mạnh và điều kiện kinh doanh bắt đầu xấu đi. Lợi nhuận và doanh thu giảm dẫn đến tình trạng bán tháo sẽ diễn ra.
Giai đoạn 3 – Tuyệt vọng
Trong giai đoạn 3 này, tất cả mọi hy vọng đã tiêu tan và giá đã giảm rất nhiều. Giá trị bây giờ rất thấp, nhưng mọi người vẫn tiếp tục bán ra để tìm cách thoát khỏi thị trường. Tin tức xấu ngập tràn, nền kinh tế ảm đạm và chẳng tìm ra người mua vào. Thị trường vẫn tiếp tục giảm cho đến khi những tin tức xấu không thể khiến giá giảm sâu hơn nữa. Khi đó, giai đoạn này sẽ kết thúc và chuẩn bị chờ đón chu kỳ mới bắt đầu với xu hướng tăng mới.
Còn tiếp…
Nội dung trong bài viết có thể bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả và tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Mọi người nên thực hiện nghiên cứu thị trường của riêng mình trước khi đầu tư vào tiền mã hóa. Pink Blockchain cũng như tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về mọi tổn thất tài chính của bạn.
🤜🤛Các kênh thông tin Pink Blockchain:
✅ Website: https://pinkblockchain.com/
✅ Kênh Telegram 1 chiều: https://t.me/pinkblockchain
✅ Group Telegram Mining: https://t.me/joinchat/F5wOVQhK9E1fpFi…
✅ Youtube: https://www.youtube.com/c/PinkBlockchain
✅ Twitter: https://twitter.com/PinkBlockchain
✅ Steemit: https://steemit.com/@vnpinkblockchain
Link bài gốc: https://pinkblockchain.com/ly-thuyet-dow-bai-hoc-dinh-ly-ve-xu-huong-thi-truong/