Welcome to another analysis on topics related to the crypto world!
Today, we will learn more about how a ShapeShift DAO partner protocol works: the Bancor Network.
Bancor: exploring the world of MMA
In DeFi, there were protocols essential to the expansion of the sector and responsible for getting to the point where we are today. Uniswap, Yearn Finance, Curve and Shapeshift DAO are some of them. However, Bancor also has its place reserved in the hall of projects at the forefront of creating solutions for Decentralized Finance.
Conceived during the ICO-mania that took place in 2017, it raised $153 million from the sale of its native token, BNT. Thus, Bancor delivered its V1: an efficient automated market maker for trading different tokens and with a good user experience.
Looking at this development today, it doesn't seem that disruptive. In fact, it looks a lot like Uniswap's range of copycats. The point is: Bancor predates the creation of Hayden Adams. Therefore, the conception of it did not come from a fork of DEX, but from the construction of its native solution.
Like many projects, dapp was initially run by its developers. However, inefficiency in the centralized management of AMM was soon seen, either because of the BNT price manipulation carried out, or because of the lack of security caused by an explored vulnerability. in July 2018. In order to undermine the initial problems that occurred, Bancor became a DAO: the decisions made for upgrades, the issuance of incentive tokens to pools and other important votes for the proper functioning of AMM were based on the proposal presented in their governance, in which only BNT holders could participate.
single sided staking and impermanent loss protection
A priori, its operation was similar to the mechanism implemented in most DEXes in DeFi: it was based on providing liquidity in two tokens, at a rate of 50% each. Fees paid by traders when trading tokens on AMM were partially reverted to liquidity providers to reward them for depositing their capital into the pools.
Over time, liquidity providers saw their investments in liquidity pools suffer Flash Losses, causing losses to those who could not properly manage their LP. This is true to this day, with many users incurring IL unaware of the losses caused by depositing two tokens into pools like Uniswap.
In this context, Bancor re-emerged with a market disruption: or single-sided staking.
With it, it is possible for the user to deposit a single token, without the obligation to inject liquidity into pools in the proportion of 50/50. This new feature, introduced in 2021 in v2.1, was only possible thanks to the mechanism implemented by the protocol developers: by providing liquidity in the dapp in a token, the liquidity is automatically directed to the same proportion in its native token. **
In this way, when the user deposits $100,000 in ETH, Bancor will deliver $100,000 in BNT and both will receive a percentage of the commissions paid by the traders. The advantage for DAO of contributing to the injection of liquidity in the pools is to generate continuous income for its treasury with tokens that are in the DAO vaults.
Impermanent loss mitigation in v2.1 was based on how long the liquidity provider kept their LP deposited in the pool. According to documentation, to obtain 100% protection against IL it was necessary to maintain the capital in participation for 100 days. As a result, the protocol built a strong relationship with liquidity providers: while enjoying the benefit of protection, Bancor was able to keep mercenary yield farmers away from the financial incentives provided to liquidity providers and attract users interested in contributing to the liquidity of the protocol.
For more details on the economic model adopted by Bancor, click here.
Over time, other projects emerged with solutions similar to those offered by Bancor, sometimes adhering to the mechanisms created by Bancor, but also innovating in the way of protecting users from Impermanent Loss. Among them, Tokemak stands out.
Not by chance, Bancor found the need to improve the development of its protocol, making it more attractive to traders, liquidity providers and arbitrageurs.
That is why in December 2021 it announced the release of its V3.
Bancor V3 - the ultimate in IL protection
In this latest update, the protocol has brought a number of new features for users. Stands out:
- Instant Permanent Loss Protection: V3 allows liquidity providers to have access to IL mitigation without the obligation to keep their capital on deposit for the 100 days.
- Autocomposition of the rewards received for providing liquidity in the pools, which reduces the cost of fees in Ethereum.
- Financial incentives in two different tokens: In V2.1, Bancor limited pools to distribute rewards in BNT, its native token. With V3, users will be able to implement their pools and offer two simultaneous incentives: BNT and 3rd party tokens. This mechanism could be essential to attract liquidity to pools.
Bancor V3 is still in the process of being rolled out and all of its features are scheduled to be finalized and available to users sometime in 2022.
For more details on Bancor's other updates, click here.
ShapeShift DAO and Bancor
With the approval of a proposal in the governance of Bancor DAO for the insertion of the FOX token in the protocol whitelist, holders of the native token ShapeShift DAO got another opportunity to provide liquidity to DeFi pools.
Unlike others featured here in our newsletter, Bancor operates in a similar niche as Tokemak, offering single-sided participation, mitigating impermanent loss. Thus, by depositing your FOX in Bancor, you will contribute to its liquidity, you will not incur the risk of IL, present in most DeFi protocols and you will receive rewards in BNT and FOX!
In this week's Sunday article, we brought you details on the rise and operation of Bancor Network, a ShapeShift DAO partner where FOXers can earn tokens by contributing to the liquidity of FOX-BNT pools.
Were there any questions about the approach taken by Bancor to mitigate IL? Or about the benefits of using it?
Bring them all to our Discord, Twitter and/or Telegram and we'll help you solve them!
Follow us in our networks
This article is not investment advice, but only a newsletter with strictly educational content and is not a solicitation or advice to buy or sell assets.
Español
¡Bienvenidos a otro análisis sobre temas relacionados con el mundo criptográfico!
Hoy, conoceremos más sobre cómo funciona un protocolo socio ShapeShift DAO: the Bancor Network.
Bancor: explorando el mundo de los AMM
En DeFi, hubo protocolos esenciales para la expansión del sector y responsables de llegar al punto en el que estamos hoy. Uniswap, Yearn Finance, Curve y Shapeshift DAOson algunos de ellos. Sin embargo, Bancor también tiene su lugar reservado en el hall de proyectos a la vanguardia de la creación de soluciones para Finanzas Descentralizadas.
Concebida durante la ICO-manía que tuvo lugar en 2017, recaudó 153 millones de dólares en la venta de su token nativo, BNT. Así, Bancor entregó su V1: un creador de mercado automatizado eficiente para negociar diferentes tokens y con una buena experiencia de usuario.
Mirando este desarrollo hoy, no parece tan disruptivo. De hecho, se parece mucho a la gama de imitadores de Uniswap. El punto es: Bancor es anterior a la creación de Hayden Adams. Por lo tanto, su concepción no provino de un fork de DEX, sino de la construcción de su solución nativa.
Como muchos proyectos, inicialmente dapp estuvo regido por sus desarrolladores. Sin embargo, pronto se vio ineficiencia en la gestión centralizada de AMM, ya sea por la manipulación de precios de BNT realizada, o por la falta de seguridad provocada por una vulnerabilidad explorada. en julio de 2018. Con el fin de socavar los problemas iniciales que se produjeron, Bancor se convirtió en un DAO: las decisiones tomadas para las actualizaciones, la emisión de tokens de incentivos a pools y otros votos importantes para el correcto funcionamiento de AMM se basaron en la propuesta presentada en su gobernanza , en el que solo podían participar los titulares de BNT.
single sided staking y protección de pérdida impermanente
A priori, su funcionamiento era similar a la mecánica implementada en la mayoría de los DEXes en DeFi: se basaba en aportar liquidez en dos tokens, a una tasa del 50% cada uno. Las tarifas pagadas por los comerciantes al negociar tokens en AMM se revirtieron parcialmente a los proveedores de liquidez para recompensarlos por depositar su capital en los grupos.
Con el tiempo, los proveedores de liquidez vieron que sus inversiones en pools de liquidez sufrían Pérdidas Impermanentes, causando pérdidas a aquellos que no podían administrar adecuadamente sus LP. Esta es una realidad hasta el día de hoy, con muchos usuarios incurriendo en IL sin ser conscientes de las pérdidas causadas por depositar dos tokens en pools como Uniswap.
En este contexto, Bancor resurgió con una disrupción en el mercado: o staking de una sola cara.
Con él, es posible que el usuario deposite un solo token, sin la obligación de inyectar liquidez en pools en la proporción de 50/50. Esta nueva característica, introducida en 2021 en v2.1, solo fue posible gracias al mecanismo implementado por los desarrolladores del protocolo: al proporcionar liquidez en el dapp en un token, la liquidez se dirige automáticamente al mismo proporción en su token nativo. **
De esta forma, cuando el usuario deposite $100.000 en ETH, Bancor entregará $100.000 en BNT y ambos recibirán un porcentaje de las comisiones pagadas por los traders. La ventaja para DAO de contribuir a la inyección de liquidez en los grupos es generar ingresos continuos para su tesorería con tokens que se encuentran en las bóvedas de DAO.
La mitigación de pérdidas impermanentes en v2.1 se basó en cuánto tiempo el proveedor de liquidez mantuvo sus LP depositados en el pool. Según la documentación, para obtener el 100% de protección contra IL era necesario mantener el capital en participación durante 100 días. Como resultado, el protocolo construyó una fuerte relación con los proveedores de liquidez: mientras disfrutaban del beneficio de la protección, Bancor pudo mantener a los mercenarios agricultores de rendimiento alejados de los incentivos financieros proporcionados a los proveedores de liquidez y atraer a usuarios interesados en contribuir a la liquidez del protocolo.
Para más detalles sobre el modelo económico adoptado por Bancor, haga clic aquí.
Con el tiempo, surgieron otros proyectos con soluciones similares a las que ofrece Bancor, adhiriéndose en ocasiones a los mecanismos creados por éste, pero también innovando en la forma de proteger a los usuarios de la Pérdida Impermanente. Entre ellos, se destaca Tokemak.
No por casualidad, Bancor se encontró con la necesidad de mejorar el desarrollo de su protocolo, haciéndolo más atractivo para traders, proveedores de liquidez y arbitrajistas.
Es por eso que en diciembre de 2021 anunció el lanzamiento de su V3.
Bancor V3 - lo último en protección de IL
En esta última actualización, el protocolo ha traído una serie de nuevas funciones para los usuarios. Se destaca:
- Protección Instantánea de Pérdida Permanente: V3 permite a los proveedores de liquidez tener acceso a la mitigación de IL sin la obligación de mantener su capital depositado durante los 100 días.
- Autocomposición de las recompensas recibidas por proporcionar liquidez en los grupos, lo que reduce el costo de las tarifas en Ethereum.
- Incentivos financieros en dos tokens diferentes: en V2.1, Bancor limitó pools para distribuir recompensas en BNT, su token nativo. Con V3, los usuarios podrán implementar sus grupos y ofrecer dos incentivos simultáneos: BNT y tokens de terceros. Este mecanismo podría ser fundamental para atraer liquidez a los pools.
Bancor V3 aún está en proceso de implementación y todas sus características están programadas para finalizarse y estar disponibles para los usuarios a lo largo de 2022.
Para obtener más detalles sobre las otras actualizaciones de Bancor, haga clic aquí.
ShapeShift DAO y Bancor
Con la aprobación de una propuesta en la gobernanza de Bancor DAO para la inserción del token FOX en la lista blanca del protocolo, los poseedores del token nativo ShapeShift DAO obtuvieron otra oportunidad para proporcionar liquidez a los grupos DeFi.
A diferencia de otros presentados aquí en nuestro boletín, Bancor opera en un nicho similar al de Tokemak, ofreciendo participación de un solo lado, mitigando la pérdida impermanente. Así, al depositar tu FOX en Bancor, contribuirás a su liquidez, no incurrirás en el riesgo de IL, presente en la mayoría de los protocolos DeFi y ¡recibirás recompensas en BNT y FOX!
En el artículo dominical de esta semana, le trajimos detalles sobre el surgimiento y el funcionamiento de Bancor Network, un socio de ShapeShift DAO donde los FOXers pueden ganar tokens contribuyendo a la liquidez de los pools de FOX-BNT.
¿Hubo dudas sobre el método adoptado por Bancor para mitigar la IL? ¿O sobre los beneficios de usarlo?
¡Tráelos todos a nuestro Discord, Twitter y/o Telegram y te ayudaremos a resolverlos!
Siguenos en nuestras redes!
Este artículo no es un consejo de inversión, sino solo un boletín con contenido estrictamente educativo y no es una solicitud ni un consejo para comprar o vender activos.