Hiểu được ý nghĩa toán học đằng sau những biến động bất thường của Crypto
Đối với bất kỳ ai đã đầu tư hoặc trade coin đều nhận thức được giá trị của các tài sản tiền mã hóa dễ bay hơi đến mức nào. Sự biến động này chủ yếu là do tiền mã hóa vẫn là một lĩnh vực mới, còn non trẻ, nhưng ngoài nguyên nhân đó ra, còn có những yếu tố khác mà tôi sẽ đề cập trong bài viết này. Mỗi loại coin đều sẽ vận động mạnh mẽ khi chúng được công chúng chấp nhận hàng loạt, và thị trường dần dần có được những kiến thức vững chắc về lĩnh vực mới mẻ này. Nhưng không phải tất cả các loại coin vừa được tạo ra là đã có vị thế ngang bằng nhau, và chúng ta có thể nhìn thấy rõ điều này trong sự khác biệt về cách chúng được trade và giá trị của chúng đã biến động như thế nào trong những năm đầu này.
Các loại coin có vốn hóa thị trường lớn như Bitcoin và Ethereum có giá tương đối ổn định so với một số coin mới hơn trên thị trường như 0x, OmiseGo, Dash hoặc NEO. Nhưng trong không gian tiền mã hóa, không có token nào có thể thực sự bảo vệ bạn khỏi bất kỳ ngoại lệ nào ngoại trừ các stablecoin có đồng USD hậu thuẫn như US Tether (USDT) hay True USD (TUSD). Có một số lý do khiến thị trường trở nên như vậy:
- Ít người mua – Một lệnh mua lớn có thể thay đổi đáng kể giá trị của một loại coin, sau đó sự khan hiếm sẽ khiến giá của nó tăng và ngược lại.
- Thiếu giá trị nội tại – Trong một không gian mới với rất ít tài nguyên cơ bản để quyết định giá trị của một loại coin cụ thể, các nhà đầu tư thật sự không có cách nhất quán nào để định giá một tài sản kỹ thuật số.
- Thiếu Quy định – Tiền mã hóa không có bất kỳ người giám sát tập trung nào để đảm bảo trách nhiệm của các bên trong quá trình giao dịch và kiểm soát biến động thị trường một cách hợp lý. FDIC không hẫu thuẫn để đảm bảo tiền mã hóa sẽ được trade trong một mô hình hoặc phạm vi hợp lý.
Ngoài những lý do trên, chúng ta cũng thấy các yếu tố khác thường không xuất hiện trong thị trường cổ phiếu truyền thống, chẳng hạn như thiếu nhà đầu tư tổ chức. Các nhà đầu tư tổ chức rất cần thiết trong các thị trường thanh khoản để tạo sự ổn định cho giá cả của tài sản và hàng hóa. Họ tạo ra khối lượng giao dịch cần thiết để ổn định thị trường và duy trì nó ở mức cao. Theo Guillaume Belisle của tờ The Blockchain Journal:
“Rất nhiều quỹ đầu tư hoặc các công ty đầu tư mạo hiểm đầu tư vào thị trường tiền mã hóa và theo dõi chặt chẽ những biến động của thị trường. Tuy nhiên, hầu hết các khoản đầu tư lớn lại không được rót vào thị trường tiền mã hóa. Nhiều tổ chức tài chính cho rằng công nghệ blockchain có tiềm năng về lâu dài, nhưng chưa đạt đến một số tiền đủ cho thị trường.”
Công thức biến động, sử dụng khung thời gian cụ thể (n) và giá trung bình (u).
Sự biến động của một loại coin (các mức đỉnh và đáy của nó trong một khung thời gian cụ thể) khá dễ đo lường. Cũng giống như chúng ta có thể sử dụng beta của cổ phiếu để đo lường mức độ biến động của nó so với thị trường chứng khoán tổng thể, chúng ta có thể đo lường bất kỳ biến động của coin nào trên cơ sở tỷ lệ phần trăm trong bất kỳ khung thời gian nào. Bằng cách tìm mức giá cao nhất và thấp nhất của bất kỳ loại coin nào trong khoảng thời gian đó, sau đó so sánh giá đó với giá trung bình, bạn có thể đo lường sự khác biệt của từng loại coin so với mức trung bình đó. Sau đó, bạn tính bình phương của số đó và chia cho tổng số giá trị bạn có trong tập dữ liệu của mình. Đối với một số người, điều này có vẻ “hơi khó khăn để tính toán”. Nhưng đừng sợ! Các tính toán có sẵn miễn phí trên các trang web, sẽ cung cấp độ lệch chuẩn và tỷ lệ biến động thực sự của lợi tức hàng ngày.
Bây giờ, rất nhiều người có thể nhầm lẫn sức mạnh tổng thể của một loại coin như là khả năng tăng / giảm giá của nó mạnh hay yếu. Nhiều người lạc lối hoàn toàn sau khi đầu tư vào tiền mã hóa và phát hiện ra rằng giá của chúng có khả năng thay đổi 10%, 20%, hoặc thậm chí 30% trở lên chỉ trong một ngày.
Dù sao đi chăng nữa thì những thay đổi này cũng không dành cho những người yếu tim. Các thương nhân giàu kinh nghiệm cứ bảo thủ ở trong những thị trường truyền thống, tự hỏi tại sao mọi người lại tự đặt mình vào chuyến tàu lượn siêu tốc này. Các biến động to lớn mà tiền mã hóa bắt các trader của mình phải chịu đựng dường như hoàn toàn vô nghĩa trong khi những người đang tìm kiếm một thị trường an toàn có thể đảm bảo mình sẽ thu được một mức lợi nhuận nhỏ cho các khoản đầu tư của họ sau 5 năm. Nhưng những người có đủ can đảm để đi chuyến tàu lượn siêu tốc này sẽ nhận được phần thưởng khá lớn, đặc biệt là khi họ chịu đựng nổi nó trong một thời gian dài.
Tỷ lệ rủi ro và tỷ lệ phần thưởng khi sử dụng hệ số Sharpe
Chúng ta phải nhớ rằng giá trị của một loại coin có thể tăng hoặc giảm một cách nhanh chóng. Các nhà đầu tư lo sợ mất 20% số tiền của họ trong một tháng sẽ quên rằng con số đó có thể tăng lên đến 40% trong cùng một khoảng thời gian mà chúng ta đã thấy xảy ra nhiều lần trong năm 2017. Khi tiền mã hóa vẫn còn trong giai đoạn trứng nước, có ít người hold coin và danh mục đầu tư là liên tục lên xuống thất thường. Nếu thực sự muốn kiểm soát lời lỗ phù hợp với khả năng chịu rủi ro có hạn thì chúng ta cần một số liệu như Hệ số Sharpe* để giúp chúng ta đi đúng hướng.
*Hệ số Sharpe (tiếng Anh: Sharpe ratio, Sharpe index hay Sharpe measure) là một thước đo xem lợi nhuận thu được là bao nhiêu trên một đơn vị rủi ro khi đầu tư vào một tài sản hay đầu tư theo một chiến lược kinh doanh.
Hãy thử hình dung nếu giá của một loại coin cứ lên xuống thất thường như bạn đang chơi yo-yo thì điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến giá trị của tài sản. Một loại coin có dây yo-yo ngắn hơn nhiều so với các loại coin khác chỉ đơn giản là không thể đạt tới mức lên quá cao hoặc xuống quá thấp do dây của chúng ngắn hơn (biến động yếu hơn). Chiều dài của dây khác nhau tùy thuộc vào giới hạn thị trường của loại coin đó. Sự so sánh trong lịch sử có thể đưa ra một dự đoán chính xác về sự tăng hoặc giảm giá của một loại coin nhất định.
Ngoài ra, hãy nhớ rằng biến động của mỗi coin thường có mối tương quan khá chặt chẽ với giá trị của Bitcoin… Điều này chủ yếu là do các cặp trading trên hầu hết các sàn giao dịch chủ yếu đều liên quan đến Bitcoin. Trong một số trường hợp, điều này có thể thay đổi. Nhưng hiện tại, với tư cách là nhà đầu tư, đây chỉ là thứ chúng ta cần chấp nhận khi thực hiện nghiên cứu của mình. Andrew Munro thảo luận về sự đa dạng hóa, mối tương quan và các tỷ số toán học như Sharpe như sau:
“Nói chung, việc giảm rủi ro liên quan đến đa dạng hóa phụ thuộc vào số lượng loại tài sản khác nhau trong danh mục đầu tư và mức độ tương quan chặt chẽ giữa mỗi loại tài sản đó với nhau.”
Đa dạng hóa danh mục đầu tư là một điều không thể thiếu trong gian tiền mã hóa. Tuy nhiên, khi hầu hết các coin đang di chuyển tương đối theo cùng một hướng thì rất khó để phát hiện ra giới hạn của nó lớn như thế nào. Muốn đa dạng hóa danh mục đầu tư thì trader nên chọn các coin có vốn hóa thị trường lớn, vừa và nhỏ, sau đó mở rộng hơn dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của họ và, tất nhiên, dựa vào niềm tin của họ rằng các loại coin này sẽ được áp dụng rộng rãi trong tương lai.
Vì Bitcoin có vốn hóa thị trường lớn nhất trong thế giới tiền mã hóa, hiện đang ở mức $115 tỷ, nên tỷ lệ biến động đã và sẽ luôn ở mức thấp nhất hoặc thấp nhất của so với bất cứ loại coin nào bạn đang trade. Đây là một điều tốt, đặc biệt là đối với các trader thích mạo hiểm và có thể chịu được nhiều rủi ro. Mặc dù có rất nhiều loại coin biến động mạnh hơn Bitcoin, nhưng chúng đã vượt qua nó bằng cách giao dịch ký quỹ trong thời gian ngắn và dài hạn. Đừng quên rằng các biến động đều có thể diễn ra theo cả hai hướng (tăng / giảm).
Đây là lý do tại sao chúng tôi, với tư cách là các nhà đầu tư, việc tính toán lợi nhuận tổng thể so với lượng rủi ro mà chúng tôi sẵn sàng thực hiện là một việc rất cần thiết. Hệ số Sharpe được William Sharpe sáng tạo ra vào năm 1966, là một chỉ số thường được sử dụng để đưa ra số liệu trong hầu hết mọi lĩnh vực tài chính. Nó sẽ cho trader thấy ánh sáng ở cuối đường hầm (lợi nhuận).
Có 25 loại coin mà Samsa hiện đang cung cấp trên nền tảng trading
Hãy nhớ rằng tiền mã hóa đã ở trong một thị trường dài 8 tháng nhưng đã thực sự bước vào kỷ nguyên biến động thấp nhất trong 14 tháng. Biểu đồ trên đã được tạo ra bằng cách sử dụng các số liệu của Samsa trên trang web của họ, sử dụng dữ liệu hàng ngày từ 90 ngày trước đó của mỗi loại coin tương ứng. Trong suốt 90 ngày qua, tất cả các coin trong danh sách này đã mất từ 0,2% đến 1,3% giá trị mỗi ngày. Đúng, đây không phải là một tin vui cho các nhà đầu tư. Chúng ta có thể thấy chỉ số lợi nhuận mỗi ngày được biểu thị bằng khu vực màu vàng trong biểu đồ.
Đồng thời, các biến động (tỷ lệ phần trăm giữa đỉnh và đáy) của các coin này đã dao động từ giữa 3,2% (trong trường hợp của Bitcoin) và 8,2% (trong trường hợp của Nano). Điều này có nghĩa là trong 3 tháng qua, Nano đã biến động gấp 2,5 lần so với Bitcoin. Chúng ta có thể nhìn thấy điều này rõ ràng khi nhìn vào khu vực màu xanh trong biểu đồ của tôi, và có thể thấy rằng, sự chênh lệch này là khá lớn.
Vì vậy, với ý nghĩ rằng tiền mã hóa đã giảm giá trị của nó trong 3 tháng qua (và phần lớn 2018), Bitcoin có khả năng chống đỡ tốt nhất kể từ giữa tháng 5, như vậy có đúng hay không? Vâng, đáng ngạc nhiên là câu trả lời là không. Đúng là giả định rằng các loại coin ít biến động nhất sẽ có xu hướng chống đỡ tốt nhất, nhưng cũng có những trường hợp ngoại lệ có thể xảy ra trong thời gian hỗn loạn. Như chúng ta có thể thấy từ biểu đồ, đây là trường hợp của Stellar (XLM), Ethereum Classic (ETC) và 0x (ZRX).
Bất chấp thị trường có biến động đến thế nào, chúng ta có thể thấy đường màu xám của hệ số Sharpe vẫn cho thấy 3 loại coin này có tỷ lệ cao hơn do lợi nhuận của chúng mang lại tốt hơn mỗi ngày mặc dù chúng có biến động mạnh hơn. Nói chung, nhìn vào các loại chỉ số và biểu đồ này thực sự có thể giúp các trader hiểu tình hình phát triển của mỗi coin cùng với các tỷ lệ rủi ro đã được đo lường của riêng chúng. Vì vậy, thay vì đầu tư vào các loại coin có logo màu mè mà mọi người đang trade, hãy thử sử dụng hệ số Sharpe như ‘kim chỉ nam’ để xem liệu đồng coin đó có xứng đáng với chiến lược và thời gian mà bạn đã phải gồng mình để chịu đựng rủi ro hay không.
Nếu sự biến động của một loại coin cụ thể thực sự là quá đáng lo ngại và nó thậm chí làm bạn mất ngủ, hãy suy nghĩ về nó từ góc độ toán học. Nếu biến động hiện tại của một coin lớn hơn khoảng 5 lần so với loại cổ phiếu phổ biến có beta cao như Amazon (AMZN) chẳng hạn, bạn luôn có thể đầu tư 1/5 vào tiền mã hóa để chống lại rủi ro nặng nề hơn.
Tuy crypto có những tiềm năng to lớn và khả năng thay đổi cách thế giới trading, nhưng nếu bạn thiếu hiểu biết về rủi ro đầu tư, bạn sẽ đánh bạc trong không gian này chứ không phải là trading. Chỉ đầu tư những gì bạn thấy sẵn sàng để mất và tập trung vào lợi tức hàng năm thay vì hàng tuần và hàng tháng là cách tuyệt vời để giữ ‘một cái đầu lạnh’ và đưa ra quyết định có chất lượng cao so với tất cả các lựa chọn ngay trong tầm tay bạn.
Nội dung bài viết, phân tích bao gồm ý kiến cá nhân của tác giả theo điều kiện của thị trường tại thời điểm phân tích. Các nhà đầu tư nên thực hiện nghiên cứu thị trường riêng của mình trước khi tham gia đầu tư. Luôn bám sát dòng chảy dữ liệu của thị trường để có quyết định an toàn và tối ưu. Là một nhà đầu tư bạn luôn hiểu và tự chịu trách nhiệm 100% việc ra quyết định của mình. Thành công là của bạn!
🤜🤛Các kênh thông tin Pink Blockchain:
✅ Website: https://pinkblockchain.com/
✅ Kênh Telegram 1 chiều: https://t.me/pinkblockchain
✅ Group Telegram Mining: https://t.me/joinchat/F5wOVQhK9E1fpFi…
✅ Youtube: https://www.youtube.com/c/PinkBlockchain
✅ Twitter: https://twitter.com/PinkBlockchain
✅ Steemit: https://steemit.com/@vnpinkblockchain
Link bài gốc: https://pinkblockchain.com/ban-phan-van-khong-biet-nen-hold-coin-nao-hay-de-he-so-sharpe-giai-quyet/